4月17日，有消息称本田在中国市场的销售表现不佳，决定削减广州和武汉两地生产基地的燃油车产能。按照计划，广汽本田的相关工厂将于2026年6月停产，东风本田的相关工厂则于2027年停产。届时，本田在中国的年产能将从目前的120万辆减少到72万辆。

此次关停工厂反映了本田在中国市场持续衰退的情况。2020年，本田在华销量达到巅峰期的162.7万辆，但随后连续五年下滑，到2025年降至64.53万辆。2026年第一季度销量仅为12.2万辆，3月份销量同比暴跌34.34%，降至3.62万辆，落后于零跑、理想等新势力品牌。同时，日系品牌在中国市场的份额也从2020年的23.1%下降到2025年的不足9%。

产能闲置问题尤为突出。目前本田在中国的燃油车年产能为96万辆，电动汽车年产能为24万辆，合计120万辆，而2025年的实际产量仅为68万辆，开工率仅约50%。

本田面临的经营困境不仅限于中国市场。今年3月，本田宣布对电动汽车战略进行重大调整，取消了三款原计划在北美投产的纯电车型，相关损失最高达2.5万亿日元（约合人民币1082亿元）。本田预计2025财年将录得净亏损4200亿至6900亿日元（约合人民币182亿至300亿元），这是自1957年上市以来首次出现年度亏损。

惠誉于3月31日将本田长期本外币发行人评级从“A”下调至“A-”，展望“负面”。惠誉预测，本田全球汽车销量将从2025财年的370万辆降至2026财年的330万辆，且自由现金流将持续为负直至2028财年。晨星分析师孙文森将本田股票公允价值估值从1720日元下调至1550日元，指出本田重新评估电气化战略引发了对其技术竞争力的担忧，退守混合动力可能是为了在美国关税压力下保护盈利能力。

除了产能收缩，本田在中国合资关系的走向也备受关注。本田与广汽的合资合同有效期至2028年，与东风的合同则至2043年。据报道，广州和武汉的电动汽车工厂计划于2028年起，投产由合资伙伴广汽和东风主导研发的纯电动车及插电式混动车型。本田社长三部敏宏于4月中旬走访广州和武汉两地，外界推测其已就与广汽合资的未来方向展开磋商。

在销量持续下滑、首次出现年度亏损以及电动化转型受挫的多重压力下，本田能否在2028年合资合同到期前找到出路，仍是未知数。